复合胶一胶激起千层浪之三---简析2014-2015天然橡胶@拔丝机模具

作者：连兴机械    来源：连兴机械    发表时间：2014-11-01 16:14:10    浏览：次

中游 橡胶贸易商 橡胶贸易商在之前十年的牛市中，是一个非常重要的环节，其加剧了行情泡沫的剧烈波动，分享了十年牛市的盛宴，尤其是中国贸易商，大批的贸易商一夜暴富，从2004年的几十家贸易商到2013年的近千家，并在全国形成数个有各自特点的集中区，如青岛、黄岛、厦门、宁波、东兴等。鼎盛时期(2010-2011)青岛的橡胶年会，就有超过1500人参加。在该周期内，只要简单地买入-囤货-卖出就可大笔获益。 自2011年橡胶价格创出历史记录高位后，宣告大牛市泡沫破裂，原本暴富的贸易商，在熊市周期依然用其以往的经验和盈利模式，在没有风险工具保护的前提下，自2012年，2013年不断的抄底，在价格持续大跌后，出现前仆后继的爆仓，充分验证了“出来混早晚要还的”谚语。自2012年以来，现货贸易商群体经历大规模洗盘，至今，绝大多数的单边现货贸易商退出历史舞台。 在熊市周期初期，贸易商群体出现几个特殊的专注于套保、套利的公司，以方正、生水为代表，后期又逐渐涌出更多如韬睿、混沌等公司，这种模式在熊市周期，成为低风险、高回报的典范，有越来越多的公司开始学习并应用此种模式。 期货公司资管业务也在2013年开始试行，*批18家期货公司获得牌照，部分已经开始橡胶的对冲业务。 融资商2013年始大举进入橡胶贸易*域，由于橡胶较好的流通性，加之橡胶中复合胶进口的零关税，可以很便捷的让融资商开出美元信用证而获得人民币贷款，融资商多把所融出资金投向更高回报的业务，另外还可获得人民币远期升值的受益，从而把所购橡胶低于市场价抛给大型轮胎厂。融资商在市场上规模每个月有数万吨。复合胶给其提供了较佳的操作跑道。 复合胶标准的调整，对贸易商环节打击非常严重，可谓当头一棒。原来的复合胶配方，基本为通用货物，便于流通，任何工厂皆可用。中国150万吨的复合胶进口量，给了贸易商很大的施展舞台，而一旦调整，轮胎厂或只能直接与上游工厂合作，贸易商将从失去贸易机会。 未来橡胶贸易商不会因市场的洗盘而完全没有生存基础，会趋向金融化和精细服务化，满足以下条件的贸易商会获得新的发展机会，1、控制风险能力强，套利套保对冲的贸易商；2、能为下游客户提供金融支持的；3、能为下游客户提供更好的物流和服务的；4、与上下游能同时建立良好的伙伴关系、能服务或促进上下游发展的。 下游 轮胎及制品厂 下游轮胎厂，在过去的十年中，获得了突飞猛进的蓬勃发展，尤其中国轮胎及橡胶制品工厂，抓住了这黄金发展十年，轮胎总产量从2004年的2亿条达到2014年的近8亿条，成为全球大的轮胎制造国，特别是全钢胎，全球80%的产能聚集在中国；也让中国成为全球大的天然橡胶消费国，全球35%消费量集中在中国。中国轮胎在全球市场的份额也逐年增加，其中杭州中策已成功跻身于世界十强之列，其天然胶用量已经为全球TOP5（超过倍耐力）。 连续十年中国轮胎业持续高速扩张，至2014年轮胎工厂新建产能或达到峰值。 十年盛宴过后，问题也开始接踵而来。过多的产能造成了行业内的激烈竞争，百余家轮胎厂靠低价抢夺着有限的市场份额，在研发、品质方面没有足够的投入，造成，全球市场中国轮胎成为低价、低质的代名词，尤其山东轮胎更是你追我赶，看谁更低。 大量低价出口也带来严重的后果，多国市场对中国轮胎开始反倾销，美国的双反给依赖美国市场的轮胎厂当头棒喝，而失去美国市场后再转而去其他非美市场厮杀，造成更多的反倾销，形成恶性循环。 市场竞争的正面作用是一部分经营水平较高企业脱颖而出，更重视品牌建设，注重科研投入、注重品质提高、注重整体形象、着手全球化战略布局，如杭州、玲珑、赛轮、风神，三角…… 复合胶标准的调整，对轮胎厂原料成本影响巨大！中国轮胎近半数出口，半数内销，出口的部分可用进料加工核销，而内销部分必须要用人民币采购，这部分有约200万吨的量，而国产胶仅有约80万吨的总产量，其中20余万吨周转于上海期货交割库，加上国产胶的指标和性能并不适合多数轮胎工厂，故人民币采购的橡胶重任就加在复合胶这一品种之上。如果没有复合胶，进口橡胶需要付1200元/吨的关税，如此下游的成本压力将是非常大的代价，如一年150万吨的复合胶取消，轮胎厂需支付18亿元的关税。对利润率逐年下降的中国轮胎厂，可谓雪上加霜。 复合胶标准的调整，会促进中国轮胎厂与上游橡胶工厂的一对一合作，开发适合自身使用的复合新标准要求下新的复合胶，这对中国轮胎厂的原料成本是非常不利的。复合胶新标准的推出，会推高中国轮胎成本，中国轮胎在全球价格竞争力会降低。 复合胶新标准的推出，加之以上所述各种不利因素，会加速中国轮胎业的洗盘或整合；大胆预测未来3-5年，或有70%的中国轮胎工厂被整合或关门大吉。 未来中国轮胎在全球市场，在中国经济转型的大背景下，必须要扭转形象，升较发展。改变低价、低质的形象，整合后的行业巨头，应担负起更多行业责任和使命，加大技术研发，加大品牌投入，从一些脱颖而出的轮胎行业的品牌宣传方式的升较，我们已经看到了行业的希望。中国轮胎的广告宣传，已经从卡客车身广告、高速公路炮台广告，机